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ProSiebenSat.1 Media hat Strategie bis 2015 vorgestellt
06.10.2011
Independent Research
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Lars Lusebrink, Analyst bei Independent Research, hat seine Kaufempfehlung für die Vorzugsaktie der ProSiebenSat.1 Media AG (ISIN DE0007771172 / WKN 777117) bestätigt.
Bei seiner Vorstellung der Strategie bis 2015 habe das Medienunternehmen ein zusätzliches Umsatzpotenzial von 750 Mio. EUR identifiziert. Da dieses eine deutliche Ausweitung der Umsatzerlöse außerhalb des deutschen Werbemarktes beinhalte, würde damit die Abhängigkeit von eben jenem signifikant sinken.
Die Analysten würden es als positiv werten, dass das Unternehmen an der Zielsetzung der weiteren Rückführung der Verschuldung festhalte. Während der Ausblick für das Geschäftsjahr 2011 mit einem Umsatzzuwachs im mittleren einstelligen Prozentbereich sowie einem Rekordwert beim bereinigten EBITDA bestätigt worden sei, habe das Unternehmen für 2012 dagegen noch keinen Ausblick bekannt gegeben. Bis 2015 sehe der Konzern die EBITDA-Marge innerhalb einer Bandbreite von 25% bis 30%.
Die Analysten würden ihre EPS-Prognose für 2011 in Höhe von 1,93 EUR unverändert lassen. Hingegen würden sie aufgrund einer von ihnen erwarteten schwächeren Entwicklung des deutschen Werbemarktes in 2012 ihre EPS-Prognose für das kommende Geschäftsjahr von 2,19 EUR auf 1,90 EUR anpassen. Ebenso hätten sie ihr Kursziel aufgrund einer aktualisierten Peer Group-Bewertung von bisher 20 EUR auf nun 17 EUR zurückgenommen.
Die Aktie habe auf Sicht von drei Monaten einen deutlichen Kursrückgang von ca. 34% verzeichnet und sich damit auch schlechter als der MDAX (ISIN DE0008467416 / WKN 846741) (-7 Prozentpunkte) entwickelt.
Die Analysten von Independent Research bestätigen ihr "kaufen"-Votum für die Vorzugsaktie von ProSiebenSat.1 Media und halten den deutlichen Kursrückgang der letzten Monate angesichts der positiven operativen Entwicklung und der aussichtsreichen Positionierung des Unternehmens für übertrieben. (Analyse vom 06.10.2011) (06.10.2011/ac/a/d)
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